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2026/2/18 12:54:11 网站建设 项目流程
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Limited认购1000万美元凌云光技术国际有限公司认购500万美元。智谱董事长刘德兵在上市致辞中表示“全球范围内通用大模型企业第一次以这样的方式走向公开市场非常有幸智谱作为中国大模型代表站在这个历史性的起点。‘让机器像人一样思考’是智谱从创立第一天起就选择的方向是智谱人持之以恒奋斗的唯一目标。2021年我们推出了自己的算法架构GLM。今年GLM-4.7的发布让我们的模型跻身世界领先为我们冲刺AGI打下重要根基。智谱的Z是字母表中的最后一个代表终极境地我们希望在AGI的探索历程上能走到智能的终极境地。”智谱开盘价为120港元较发行价上涨3.27%以开盘价计算公司市值超过500亿港元。年营收超3亿据介绍智谱成立于2019年由清华大学技术成果转化而来。公司以“让机器像人一样思考”为愿景始终专注通用人工智能AGI的研发。目前智谱已建立起高度可防御的商业模式既有Anthropic式的、可scaling的MaaS模式也有独特的高毛利、“模型驱动”的中国特色企业服务模式。智谱云端MaaS和订阅业务呈现指数级增长趋势付费流量收入超所有国产模型之和。智谱商业模式以MaaS即大模型API调用为主类似于OpenAI与Anthropic的变现方式。MaaS商业模式拥有高度灵活及可扩展scaling的特点交付“通用智能”而非“定制项目”低成本地将智能赋能于无限场景快速实现大模型调用量的scaling。目前智谱MaaS开放平台bigmodel.cn上有270万企业及应用开发者是国内最活跃的大模型API平台之一。智谱MaaS平台的客户群体主要是科技互联网和企业服务市场目前中国前十大互联网公司9家在用智谱GLM大模型。智谱GLM-4.5/ GLM-4.6/GLM-4.7模型在2025年下半年发布后在海外爆火目前北美、欧洲的科技大厂如全球最大的AI编程工具之一Windsurf、全球最快的AI推理芯片公司Cerebras、海外市场美国知名云平台Vercel等均官宣接入。本地模型部署是智谱一大收入来源是指将已经训练好的通用模型能力交付给企业交付模型能力而不是定制一个业务系统该部分毛利高。针对AI编程场景的订阅产品也成为智谱MaaS平台收入增长的重要来源智谱GLM Coding plan上线两个月全球付费开发者用户已经超过15万ARR年度经常性收入快速破亿。无论是大模型API调用还是模型本地化部署智谱作为基座模型厂商其收入主要来自大模型。随着基座模型能力持续提升公司也有机会向to d /toc的方向继续scaling。招股书显示智谱AI在2022年、2023年、2024年收入分别为5740万、1.245亿、3.124亿毛利分别为3136万、8048万、1.76亿元毛利率分别为54.6%、64.6%、56.3%。智谱AI在2025年上半年营收为1.91亿元上年同期为4491万元智谱AI目前仍处于亏损状态主要是研发费用高达16亿元。2022年、2023年、2024年公司研发投入分别为8440万、5.289亿、21.954亿2025年上半年研发投入15.947亿累计研发投入约44亿元。截至2025年6月30日智谱AI拥有一支由657人组成的研发团队研发人员占比74%核心科研团队和学术顾问团队已发表500篇顶尖高影响力论文累计引用次数超过58000余次。截至2025年6月30日智谱AI持有的现金及现金等价物为25.5亿元。GLM-4.6、GLM-4.7发布即适配寒武纪、摩尔线程芯片2025年7月智谱发布并开源旗舰基座模型GLM-4.5。自GLM-4.5发布直至最后实际可行日期智谱在OpenRouter一家提供各类大模型API调用权限的全球领先平台上的token消耗量持续居于全球前十及中国前三。同时智谱在OpenRouter上的付费API收入超过所有国产模型之和。2025年9月智谱发布GLM-4.6。GLM-4.6为智谱基座模型的进一步升级版本主要强化了编码能力。在全球公认百万用户盲测的大模型竞技场Code Arena上GLM与Anthropic、OpenAI的模型并列Coding全球第一超越海外闭源模型谷歌Gemini和xai的Grok。GLM-4.6发布即适配寒武纪、摩尔线程芯片。在寒武纪领先的国产芯片上实现FP8Int4混合量化部署这是首次在国产芯片投产的FP8Int4模型芯片一体解决方案在保持精度不变的前提下降低推理成本。基于vLLM推理框架部署摩尔线程新一代GPU可基于原生FP8精度稳定运行GLM-4.6印证了MUSA架构和全功能GPU在生态兼容与快速支持方面的优势。GLM-4.6和寒武纪、摩尔线程国产芯片的组合通过智谱MaaS平台正式面向大众和企业提供服务。智谱的视觉语言基座模型VLM是GLM-4.5V。专为通用视觉理解及推理任务而设计可自主执行多类高度复杂的视觉理解及推理任务。智谱的基座智能体模型是AutoGLM。AutoGLM由GLM-4.5及GLM-4.5V驱动并能够在更广泛的移动应用程序及网站中模拟人类操作行为。AutoGLM标志着智谱AI能力从“对话”到“执行”的重大演进弥合了对话式AI与现实任务执行的鸿沟。2025年12月智谱将AutoGLM开源命名为Open-AutoGLM。Open-AutoGLM创下了3天达成10000 Stars的成绩这是2025年度继DeepSeek-R1之后第二款展现出如此爆发式增长的大模型开源项目。君联与美团是重要股东智谱AI执行董事分别为刘德兵博士、张鹏博士、张笑涵女士非执行董事分别为李涓子博士、李家庆、王盟独立非执行董事分别为杨强博士、谢德仁、唐颖。自成立以来智谱AI完成了8轮融资融资规模超83亿元获得国资、产业资本、VC/PE等各类众多知名投资机构认可参与方包括美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、Boss直聘、好未来等产业资本和君联、红杉、高瓴、启明创投、顺为、达晨等一线机构以及各地方政府国资支持。2023年10月智谱AI宣布当年已累计获得超25亿人民币融资参与方主要包括社保基金中关村自主创新基金君联资本为基金管理人、美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、顺为、Boss直聘、好未来、红杉、高瓴等多家机构及包括君联资本在内的部分老股东跟投。2024年12月智谱AI宣布公司完成30亿元融资新投资方包括多家战投及国资君联资本等老股东继续跟投。进入2025年智谱AI与多个地方政府达到合作并获得融资。2025年3月智谱AI宣布近期完成超10亿元的战略融资参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等。同一个月珠海最大综合型国有企业集团珠海华发集团宣布战略投资智谱AI金额为5亿元。此后成都高新区宣布3亿元战略投资智谱AI。IPO前控股股东一共控制约33%股权其中北京链湃持股8.45%刘博士持股0.23%张博士持股0.1%慧惠持股为9.8%智登持股为6.75%。IPO前智谱股权结构君联资本通过君联相道持股4.63%通过君联锦帆持股为0.44%通过社保中关村创新基金持股为1.66%美团通过天津三快持股为4.27%启明融干持股1.47%启明融凯持股1.02%星连肇基持股为2.36%通智投资持股1.75%上海云玡持股1.34%上海飞玡持股为2.65%海河富新优达基金持股3.9%华控技术持股3.86%全德美嘉持股为2.82%达晨创鸿持股为2.04%财智创赢持股为0.15%北京华控持股为0.75%青岛华控持股为1.31%中关村科学城、珠海华发、智慧领航分别持股为2.05%人工智能基金持股为1.98%腾讯投资持股1.73%多项网络持股为1.68%中科创星持股为1.47%杭州城投产业基金持股为1.44%北京顺赢持股1.29%Prosperity7、大兴产业基金、高新策源分别持股为1.23%厦门雅恒持股为0.95%天津合远持股为0.8%杭州光合持股为0.15%。欣欣相融、宁波明恒分别持股为0.86%海南何尊持股为0.75%。羚跃肆号持股为0.52%羚跃伍号持股为0.1%无锡云晖持股为0.58%天创投资持股为0.53%5G基金持股为0.52%上城领航、夏睿投资、联想创投、嘉岸启信分别持股为0.41%将门创业投资、凌云、小锋科技分别持股为0.37%华海金浦持股为0.26%招商数科持股为0.25%创新智源持股为0.23%融嘉星谱持股为0.22%联融致远持股为0.21%瓴投未来持股为0.2%杉创智至、横琴杉智分别持股为0.11%中小锐正持股为0.1%山东孚弘持股为0.07%。IPO后北京链湃持股7.73%李博士持股为0.76%刘博士持股0.21%张博士持股0.09%慧惠持股为8.97%智登持股为6.18%。君联资本通过君联相道持股4.24%通过君联锦帆持股为0.4%通过社保中关村创新基金持股为1.52%美团通过天津三快持股为3.91%启明融干持股1.31%启明融凯持股0.93%星连肇基持股为2.16%通智投资持股1.61%上海云玡持股1.23%上海飞玡持股为2.43%海河富新优达基金持股3.57%华控技术持股3.53%全德美嘉持股为2.58%达晨创鸿持股为1.87%财智创赢持股为0.13%北京华控持股为0.68%青岛华控持股为1.2%中关村科学城、珠海华发、智慧领航分别持股为1.88%人工智能基金持股为1.81%腾讯投资持股1.58%多项网络持股为1.54%中科创星持股为1.34%杭州城投产业基金持股为1.31%北京顺赢持股1.18%Prosperity7、大兴产业基金、高新策源分别持股为1.13%厦门雅恒持股为0.87%天津合远持股为0.73%杭州光合持股为0.14%。欣欣相融、宁波明恒分别持股为0.79%海南何尊持股为0.68%。羚跃肆号持股为0.47%羚跃伍号持股为0.09%无锡云晖持股为0.53%天创投资持股为0.49%5G基金持股为0.48%上城领航、夏睿投资、联想创投、嘉岸启信分别持股为0.38%将门创业投资、凌云、小锋科技分别持股为0.34%华海金浦持股为0.23%招商数科持股为0.23%创新智源持股为0.21%融嘉星谱持股为0.2%联融致远持股为0.2%瓴投未来持股为0.18%杉创智至、横琴杉智分别持股为0.1%中小锐正持股为0.09%山东孚弘持股为0.07%公众股东持股为8.5%。——————————————雷递由媒体人雷建平创办若转载请写明来源。

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